国联期货-铝系周报：氧化铝减产去库、原料扰动升温，短期偏多-250518

【期货品种】：沪铝2507合约 【交易方向】：看多 【理由】：氧化铝减产去库，原料扰动升温，现货货源偏紧，短期供给收紧预期增强。

【期货品种】：铝锭 【交易方向】：看多 【理由】：铝锭现货库存减少，供给约束存在，且基建订单回暖支撑需求。

【期货品种】：铝棒 【交易方向】：看多 【理由】：铝棒社库去库，现货供应紧张，市场情绪改善。

【期货品种】：铝合金 【交易方向】：中性 【理由】：原生铝合金开工下降，整体需求疲弱，短期走势不明朗。

【期货品种】：铝板带 【交易方向】：中性 【理由】：开工稳但出口影响有限，国内消费仍显疲弱，短期缺乏明显方向。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看多 【理由】：电解铝运行产能提高，供给面有所改善，但受到原料扰动影响，短期仍有上涨空间。

- 本周沪铝主力合约上涨3.23%，受中美经贸会谈和国内铝锭去库影响，现货货源偏紧。

- 供给方面，几内亚矿山问题及国内氧化铝减产导致供给收紧预期，电解铝产能提升幅度有限。

- 尽管短期内铝价偏多，但整体需求疲弱，宏观经济担忧仍存，铝材开工逐渐下降。