汉钟精机：华鑫证券-汉钟精机-002158-公司动态研究报告：经营性现金流改善，盈利能力持续提升-241014

投资标的：汉钟精机（002158） 推荐理由：公司压缩机业务稳健增长，营收占比提升；海外市场表现良好，国际竞争力增强；期间费用管控良好，经营性现金流持续改善；预计未来盈利能力持续提升，给予“买入”评级。

- 汉钟精机压缩机业务稳健增长，2024年上半年营收达9.60亿元，占总收入的52.33%。

- 公司设立海外全资子公司，提升国际竞争力，2024年上半年海外收入为3.46亿元，占总收入的18.84%。

- 经营性现金流持续改善，2024年上半年净额为3.87亿元，盈利能力提升。

预计2024-2026年收入将稳步增长，给予“买入”投资评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业务表现**： - 压缩机业务稳健增长，2024年上半年实现营收9.60亿元，同比增长6.96%，占总营业收入的52.33%。

- 公司积极布局无油空压机产品，响应市场需求变化，推动产品多元化。

2. **国际化战略**： - 海外市场营业收入为3.46亿元，同比增长10.23%，占总营业收入的18.84%。

- 公司在美国设立全资子公司，提升对美国市场的响应能力。

3. **财务表现**： - 2024年上半年销售毛利率为40.45%，销售净利率为24.63%。

- 期间费用率为12.19%，销售费用率为4.85%，管理费用率为4.04%，财务费用率为-1.38%（汇兑收益增加）。

- 经营性现金流净额为3.87亿元，同比增长19.33%。

4. **盈利预测**： - 预测2024-2026年收入分别为41.92亿元、46.23亿元、52.98亿元，EPS分别为1.78元、2.02元、2.35元。

- 当前股价对应的PE分别为10.8倍、9.5倍、8.2倍。

5. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“买入”投资评级。

6. **风险提示**： - 包括国际贸易风险、行业竞争加剧风险、主要原材料价格波动风险、海外经营风险、客户集中风险、汇率波动风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的经营状况、未来增长潜力和相关风险，做出更为明智的投资决策。