正信期货-玉米月报：基层余粮见底，玉米大幅反弹-250504

【期货品种】：玉米 【交易方向】：看多 【理由】：基层余粮见底，玉米现货持续上涨，需求支撑较强，尤其是养殖存栏偏多。

同时，预计后续因腾库影响上量增加，但中长期仍看涨。

【期货品种】：玉米 【交易方向】：中性 【理由】：国外USDA报告未调整产量，市场多空因素交织，美玉米震荡运行。

【期货品种】：玉米 【交易方向】：看多 【理由】：新季美玉米播种面积大幅增加，出口表现旺盛，支撑玉米价格反弹。

【期货品种】：玉米 【交易方向】：看空 【理由】：5月受腾库影响，上量增加，现货走强动力减弱。

【期货品种】：玉米 【交易方向】：看多 【理由】：随着粮源向渠道转移及进口玉米减少，结合下游需求恢复，远月玉米仍保持看涨预期。

1. 4月玉米价格大幅反弹，主要受基层余粮减少和小麦干旱炒作的影响。

2. 国内玉米售粮进度加快，农户余粮所剩无几，推动现货价格上涨。

3. 中长期来看，随着粮源转移和下游需求恢复，玉米市场仍保持看涨预期。