密尔克卫：太平洋证券-密尔克卫-603713-密尔克卫，2023年业绩回落，2024年Q1同比大增-240412

投资标的：密尔克卫 推荐理由：公司在2023年坚持“投资+资源”双轮驱动模式，加强全球化布局，拓展新业态，完成股权投资，有望形成协同效应，未来发展前景可期。

因此给予“增持”评级。

1. 密尔克卫2023年业绩下滑，但2024年Q1业绩大幅增长，主要受全球运价下滑影响，公司在新业态和收购方面有望带来新的发展机遇。

2. 公司在2023年坚持“投资+资源”双轮驱动模式，挖掘产业链价值，补齐业务短板，加强全球化布局，打造多产品维度分销，有望形成协同效应。

3. 投资评级给予“增持”，未来需关注宏观经济预期、运费波动和危化品运营安全风险等因素。

1. 密尔克卫2023年业绩回落，2024年Q1同比大增 2. 密尔克卫2023年年报数据：营业总收入97.5亿，同比减少-15.8%；归母净利4.31亿，同比下降-28.8% 3. 密尔克卫2024年Q1报数据：营业总收入29亿，同比增加+23.3%；归母净利1.5亿，同比上涨+40.6% 4. 密尔克卫是专业智能供应链综合服务商，提供物流服务和化工品分销服务 5. 公司在2023年进行了多项投资，打造多产品维度分销，拓展物流执行能力 6. 投资评级为“增持” 7. 风险提示包括宏观经济不及预期、运费波动、危化品运营安全风险。