财通证券-A股策略专题报告：成长已经领跑市场-240616

1）成长股已经领跑市场，TMT行业有望表现优异。

2）美国通胀数据回落，降息预期清晰，利好A股指数。

3）哑铃策略逐步轮转至TMT，关注算力、机器人、AI等新质生产力。

1. 宏观层面：美国通胀回落，降息预期明确，利好全球市场表现。

2. 国内经济：社融依然偏弱势，但政府财政发力支撑市场，指数底部位置韧性十足，利于结构性行情演绎。

3. 行业配置：哑铃策略逐步轮转至TMT，关注算力、机器人、AI等新质生产力方向。

4. 风险提示：美联储加息超预期、海外金融风险超预期、历史经验失效等。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注成长领跑市场，特别是TMT行业。

2）美国通胀回落，降息预期明朗，利好权益市场表现。

3）哑铃策略逐步轮转至TMT，关注算力、机器人、AI等新质生产力。

4）国家大基金投向和自主可控和新质生产力方向，有望带来政策加码。

5）风险提示包括美联储加息超预期、海外金融风险超预期、历史经验失效等。