上海东亚期货-油脂油料产业日报-250108

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：国内供给端买船表现清淡，进口利润大幅倒挂，消费端因豆棕价差深度倒挂压至刚性水平，库存维持低位，短期价格受产地情绪影响波动较大，但下方支撑明确。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：国内大豆买船较少导致压榨率下降，春节备货和冬季消费小幅增长使得库存回落，但绝对高位库存仍然承压，供给弹性充足，豆棕价差恢复可能性不大。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：中性 【理由】：国际菜籽进口预期转弱，国内菜油供给偏宽松，消费增量有限，且存在国际贸易关系不确定性，价格波动较大，需暂时观望供需情况。

- 国内棕榈油供需两弱，短期价格波动受产地情绪影响，库存维持低位运行。

- 豆油因压榨率下降和春节消费小幅增长，库存压力减轻，但绝对价格仍承压。

- 菜油供给宽松，消费增量有限，价格波动较大，后续供需情况需观望。