莱特光电：山西证券-莱特光电-688150-盈利能力显著增强，需求提升+新产品迭代放量驱动业绩长期增长-240821

投资标的：莱特光电（688150） 推荐理由：公司上半年营收和净利润大幅增长，受益于OLED材料需求回暖与新产品迭代。

毛利率和净利率提升，市场拓展和产品多样化增强竞争力。

预计未来业绩持续增长，维持“增持-A”评级。

- 莱特光电2024年上半年营业收入2.46亿元，同比增长73.65%，归母净利润0.92亿元，同比增长111.43%，业绩显著提升。

- 主要受益于终端消费电子需求回暖、OLED材料出货量增加及新产品迭代带来的规模效应。

- 公司预计未来将继续受益于OLED市场需求增长，保持长期业绩增长，维持“增持-A”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业收入为2.46亿元，同比增长73.65%。

- 归母净利润为0.92亿元，同比增长111.43%。

- Q2单季度营业收入为1.31亿元，同比增长85.28%，环比增长15.24%。

- Q2单季度归母净利润为0.49亿元，同比增长142.16%，环比增长12.55%。

2. **盈利能力**： - 2024年上半年毛利率为66.20%，同比增长1.33个百分点。

- 净利率为37.67%，同比增长6.73个百分点。

- 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.19%、10.19%、12.22%，同比分别下降。

3. **市场需求**： - OLED材料出货量增加，终端消费电子需求回暖。

- 公司客户需求持续增长，推动销售收入大幅提升。

4. **新产品与技术**： - 新产品迭代放量，RedPrime和GreenHost材料稳定量产。

- 新产品RedHost、GreenPrime和蓝光系列材料正在进行客户端验证测试。

- 公司已进入多家知名面板厂商的供应链体系并实现量产。

5. **未来展望**： - OLED下游需求快速增长，产能加速释放。

- 公司有望通过丰富的产品品类和高性价比继续提升市场份额。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年EPS分别为0.50、0.81、1.21。

- 对应2024年8月20日收盘价15.81元，PE分别为31.7、19.5、13.1。

- 维持“增持-A”评级。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期风险。

- 技术升级迭代风险。

- 单一客户依赖度高风险。

- 募投项目产能无法及时消化风险。

- 市场竞争加剧风险。

这些信息可以帮助专业投资者评估莱特光电的投资价值及潜在风险。