南华期货-铁矿石策略周报：目前估值仍需要超预期利好才能支撑-241018

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：受宏观政策不及预期影响，市场情绪低迷，钢材需求去化，库存超季节性增加，价格高估，需超预期利好才能支撑当前价格水平。

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看空 【理由】：螺纹钢利润回落，产量仍在增长，基本面见顶，下游需求矛盾逐渐积累，市场进入淡季。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：尽管钢材出口数据环比增加，但10月出口价格差缩小，刚需增长乏力，市场对宏观预期的交易权重提升，需观察后续政策落实情况。

- 本周铁矿石价格因宏观政策不及预期大幅下跌，市场情绪宣泄明显，基本面变化不大。

- 钢材需求去化与钢厂复产形成正反馈，但刚需增长有限，预计10月出口环比回落。

- 当前铁矿石库存超季节性增加，价格高估，需超预期宏观利好才能支撑。