中信期货-黑色建材策略日报：政策未超预期，黑色反应平淡-250306

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：需求支撑边际转弱，铁矿基本面边际走弱，市场情绪转弱，矿价连续下跌。

【期货品种】：废钢 【交易方向】：中性 【理由】：供需双增，基本恢复至春节前水平，但螺纹价格持续承压，废钢上行乏力，预计价格维持震荡。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：焦企利润亏损加大，需求预期不佳，尽管基本面边际改善，但仍有看跌预期。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：整体供需宽松，估值偏低，但政策预期存在，盘面深跌空间有限。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：看多 【理由】：港口库存恢复去库势头，基本面健康，短期难以减产，预计价格震荡偏强。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：看空 【理由】：下游市场供需双弱，整体供需相对均衡，预计短期震荡偏弱运行。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：看多 【理由】：短期供给扰动支撑盘面，叠加两会临近，预期震荡偏强运行。

【期货品种】：玻璃 【交易方向】：看空 【理由】：市场情绪偏差，需求仍然偏弱，短期难有大幅增量预期。

- 政策调控积极但未超预期，黑色建材市场反应平淡，关注3月需求验证。

- 铁矿基本面边际转弱，价格持续下跌，废钢供需恢复但价格承压。

- 焦炭和焦煤供需宽松，短期内价格震荡偏强，合金市场情绪企稳。

- 玻璃市场需求偏弱，短期难有大幅增量，整体市场情绪谨慎，风险因素需关注。