德邦证券-宏观周报：本周看什么？设备更新、地产融资-240818

- 本周关注设备更新加速、房地产融资回暖及货币政策支持，特别是万科获得大量银行贷款。

- 巴菲特抛售苹果股票，显示科技股预期修正，现金储备创历史新高。

- 高频数据表明交通运输、煤炭钢铁等行业景气度提升，文旅消费和建筑建材待修复，投资建议关注红利板块。

### 宏观周报核心要点总结 1. **宏观经济环境** - 关注四大方向：设备更新、地产融资、货币政策、巴菲特持仓调整。

- 高频数据表明交通运输、煤炭钢铁、农林牧渔景气度提升，文旅消费、汽车和建筑建材待修复。

2. **设备更新** - 各地出台设备更新政策，重点支持工业、交通运输和教育领域，推动技术改造和标准提升。

3. **房地产融资** - 7月房企融资规模创年内新高，万科获得大量银行贷款，现金流和融资流动性成为关注焦点。

4. **货币政策** - 潘功胜行长强调支持性货币政策，关注价格稳定与经济增长的平衡，强化金融风险防范。

5. **巴菲特持仓调整** - 伯克希尔哈撒韦抛售大量苹果股票，现金储备达到2770亿美元，可能反映对科技股预期的修正。

6. **投资建议** - **债市**：保持谨慎，关注政策效果和央行操作。

- **股市**：重点关注调整充分的红利板块，内需政策逐步推进。

- **大宗商品**：关注供给收缩和海外需求。

- **黄金**：短期受益于流动性宽松，中长期看涨。

7. **风险提示** - 政策支持力度、落地情况及经济复苏进程不及预期可能带来的风险。