房地产行业：平安证券-地产行业周报：楼市成交环比改善，再次强调重视收储-240623

1. 本周地产板块因大盘调整、楼市复苏不及预期及降息落空下跌5.76%，但成交环比改善，板块情绪有望修复。

2. 政府收储或成为去库存的关键策略，一二线城市为主要收储区域，资金体量预计充足，短期还款压力不大。

3. 建议关注土储优化、基本面支撑强的优质房企，如中国海外发展、招商蛇口、越秀地产等，并注意楼市修复不及预期及房企流动性风险。

本周地产行业周报核心要点如下： 1. 楼市成交环比改善，住建部召开收储工作视频会，政府收储或成为去库存的出路。

2. 市场担忧资金体量和地方政府财政压力，但预计一二线城市收储资金充足，贷款展期后短期还款压力不大。

3. 地产板块本周下跌5.76%，但单周成交环比改善，板块估值低，未来或有表现。

4. 建议关注土储优化、基本面支撑的优质房企，如中国海外发展、招商蛇口、越秀地产等。

5. 政策环境监测显示投资销售降幅平稳，国内贷款同比转正。

6. 市场运行监测显示新房和二手房成交环比回升，库存微降，土地成交回升但溢价率回落。

7. 资本市场监测显示地产债发行减少，地产股跑输大盘，板块PE估值处于近五年高位。

8. 风险提示包括楼市修复不及预期、房企流动性问题发酵、行业短期波动超预期等。

投资标的及推荐理由： 1. 中国海外发展：推荐理由为公司深圳超总项目本周已取证，同时上海中海领邸·玖序认购触发积分，将助力公司6月销售表现。

2. 招商蛇口：推荐理由未明确提及，但建议关注具备基本面支撑、估值修复空间仍大的优质房企。

3. 越秀地产：推荐理由未明确提及，但建议关注具备基本面支撑、估值修复空间仍大的优质房企。

整体建议：保持仓位，持续跟踪6月重点城市及房企销售，重点关注上述优质房企。

同时，考虑到6月末7月初可能迎来新的博弈窗口期，建议投资者密切关注市场动态。