广信股份：国金证券-广信股份-603599-业绩符合预期，整体经营稳定-240827

投资标的：广信股份（603599） 推荐理由：公司整体经营稳定，未来通过布局新产品实现收入和利润增长，具有投资价值。

1. 广信股份2024年上半年业绩符合预期，整体经营稳定，营收同比下降39.37%，归母净利润同比增长59.71%。

2. 公司的原药业务和精细化工产品业务在2024年2季度都实现了收入下滑，产品价格处于历史较低位置，但传统产品价格保持平稳。

3. 公司将通过布局新产品来实现收入和利润的增长，预测未来净利润将有所下降，但仍维持“买入”评级。

4. 风险包括原材料剧烈波动、需求不足影响销量和产品价格，以及新项目投放不达预期。

1. 广信股份2024年半年度实现营业收入22.87亿元，同比下降39.37%。

2. 广信股份2024年半年度归母净利润4.12亿元，同比增长59.71%。

3. 广信股份2024年2季度实现营业收入10.72亿元，同比下降41.95%。

4. 广信股份2024年2季度归母净利润1.87亿元，同比下降62.72%。

5. 广信股份原药业务实现营业收入5.17亿，同比下降30.05%。

6. 广信股份精细化工产品业务实现收入4.57亿，同比下降7.17%。

7. 广信股份产品价格处于历史较低位置，原材料有一定回落。

8. 广信股份主要产品价格保持平稳。

9. 广信股份对硝基氯化苯当前报价8600元/吨，位于历史相对底部位置。

10. 广信股份邻硝基氯化苯当前报价6400元/吨，位于历史相对底部位置。

11. 广信股份主要原材料3,4-二氯苯胺、甲醇、液碱、石油苯等均有不同程度回落。

12. 广信股份将通过布局新的产品来实现收入和利润的增长。

13. 公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.95亿元、10.05亿元和11.64亿元。

14. 广信股份当前市值对应PE分别为12.06X、9.54X和8.24X。

15. 维持对广信股份的“买入”评级。

16. 风险提示：原材料剧烈波动风险，需求不足影响销量和产品价格，新项目投放不达预期。