浦银国际-月度资金流：资金面拐点或已出现，高贝塔股受青睐-241004

1. 全球资金流向中国市场，新兴市场股市受青睐，外资回流趋势明显。

2. 中国政府经济刺激政策推动资金加速流入新兴市场，外资开始增持中国股市。

3. 高贝塔股受到青睐，投资者可重点关注低配板块重回标配的结构性机会。

全球资金流向出现拐点，新兴市场股市受青睐。

中国市场大幅增持，外资强势回流中国股市。

国内增量资金净流入保持强劲，本地投资者交易积极性提升。

外资净流入港股加速，高贝塔股较受青睐。

投资风险包括政策刺激不及预期、地缘政治紧张局势升级、流动性趋紧。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注低配板块重回标配的结构性机会，因为外资在中国股市的仓位仍然偏低，有望进一步回流。

2. 短期重点关注估值较低、拥挤度较低、盈利预期改善的新兴市场股市，因为全球资金开始调整仓位，加速净流入新兴市场。

3. 重点关注高贝塔股，特别是金融和消费行业龙头，因为外资净流入港股加速，高贝塔股受到青睐。

4. 投资风险包括政策刺激不及预期、地缘政治紧张局势升级和流动性趋紧。