通信行业：德邦证券-通信行业：单模北斗加速规模应用，空地多媒体通信具雏形-240906

- 重庆计划到2027年打造千亿级空天信息产业集群，推动北斗规模应用与高质量发展。

- 政策驱动和内生需求支撑北斗国产化替代，预计到2025年卫星导航产业产值将达1万亿。

- 北斗三号系统已实现全球覆盖，具备高精度定位及通信能力，市场应用总量达2500万台/套。

### 投资报告核心要点总结 1. **大会成果**： - 重庆计划到2027年打造千亿级空天信息产业集群。

- 成立空天信息产业专家委员会，发布《推动北斗规模应用和产业高质量发展倡议》。

- 发布16个空天信息应用场景和7个科技攻关项目。

2. **北斗系统应用**： - 北斗规模应用操作系统和1米精准定位服务发布，解决日常出行定位问题。

- 政策推动北斗产业化，要求逐步替换不支持北斗的物联网设备。

3. **市场需求**： - 单北斗定位不受国外系统干扰，具有高精度和广覆盖特性。

- 北斗产业预计到2025年总产值将达1万亿。

4. **北斗三号系统**： - 提供精度优于5米的定位服务，集成了通信数传功能。

- 截至2023年底，北斗终端设备应用总量约2500万台。

5. **空天一体化通信形式**： - **北斗**：定位和短报文通信。

- **天通**：应急语音通信和短信。

- **低轨卫星**：卫星互联网接入。

6. **投资标的建议**： - 北斗导航相关公司：华测导航、海格通信等。

- 天通卫星相关公司：华力创通、海格通信。

- 低轨卫星互联网相关公司：上海瀚讯、航天环宇等。

7. **风险提示**： - 北斗应用和卫星互联网建设可能不及预期。

- 政策落地和市场竞争加剧可能影响投资回报。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 北斗导航相关公司 - **华测导航** - **海格通信** - **振芯科技** - **合众思壮** - **北斗星通** - **司南导航** - **中海达** **推荐理由**： - 随着政策推动北斗规模应用，预计市场需求将快速增长。

- 北斗系统具备高精度、高可靠性，满足复杂环境下的定位需求。

- 2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5362亿元，预计到2025年将达到1万亿，北斗相关公司将受益。

#### 2. 天通卫星相关公司 - **华力创通** - **海格通信** **推荐理由**： - 天通卫星提供全时空、全天候的安全可靠卫星通信服务，适用于应急场景。

- 随着应急通信需求的增加，相关公司有望获得更多市场机会。

#### 3. 低轨卫星互联网相关公司 - **上海瀚讯** - **航天环宇** - **天银机电** - **铖昌科技** - **臻镭科技** **推荐理由**： - 低轨卫星因其低延迟和高带宽特性，适合发展卫星互联网业务，市场潜力巨大。

- SpaceX的“星链”计划显示了低轨卫星互联网的可行性和需求，相关公司有望受益于这一趋势。

### 风险提示 - 北斗导航规模化应用不及预期。

- 卫星互联网建设进展缓慢。

- 政策落地情况不如预期。

- 市场竞争加剧。