航亚科技：长城证券-航亚科技-688510-归母净利润增长显著，各项主营持续发展-240806

投资标的：航亚科技（688510） 推荐理由：公司2024年上半年业绩增长显著，主营业务持续发展。

随着全球航空市场扩大及公司技术积累，公司未来市场空间有望提升。

预计2024-2026年归母净利润显著增长，首次覆盖给予“增持”评级。

- 航亚科技2024年上半年实现营业收入3.40亿元，归母净利润增长97.76%，基本每股收益为0.26元，显示出显著的盈利能力提升。

- 公司在航空制造领域的市场竞争力强，预计未来全球航空市场将持续增长，带动相关产品需求上升。

- 医疗领域的布局也为公司带来新的增长点，骨科植入物市场潜力巨大，未来发展前景乐观。

作为专业投资者，从上文中可以提取出以下关键信息： ### 财务数据 1. **营业收入**：2024年上半年实现营业总收入3.40亿元，同比增长32.84%。

2. **归母净利润**：实现归属于母公司股东的净利润0.67亿元，同比增长97.76%。

3. **每股收益（EPS）**：基本每股收益为0.26元/股，同比增长100%。

4. **总资产**：截至2024年上半年，公司总资产为16.98亿元，同比增长7.06%。

### 行业与市场前景 1. **全球航空制造市场**：全球市场规模已超万亿美元，未来预计以约5%的年均复合增长率增长。

2. **亚太市场**：中国商飞预测未来20年全球商业飞机市场规模年均增长率为6.56%，亚太地区增速迅猛，中国新机交付量约占全球22%。

3. **骨科人工关节市场**：2023年全球骨科关节市场总营收为210亿美元，同比增长10亿美元，市场需求主要来自产品升级换代。

### 主要产品和项目 1. **Leap发动机**：主打产品配载的Leap发动机在单通道机型中的比例上升，随着C919订单增加，为Leap-1C的供货量增加。

2. **GENX发动机项目**：与赛峰客户签署长期合作协议，已逐步量产。

3. **GE9X项目**：成功导入GE9X项目，加速GE9X、XWB等项目的研发。

4. **医疗骨科植入锻件**：依托航空锻造技术，产品包括人工髋关节-股骨柄、髋臼杯、人工膝关节-胫骨托及骨板等。

### 技术与认证 1. **特种工艺**：热处理、化学处理、无损检测、表面强化、金属材料制造（锻造）等特种工艺已取得NADCAP认证，赛峰、GE航空、RR客户认证，实验室通过国家CNAS认证。

2. **新技术领域**：开展惯性摩擦焊接和高压电子束焊设备验证及产品研制。

### 未来盈利预测与投资评级 1. **盈利预测**：预计2024年至2026年归母净利润分别为1.10、1.36、2.22亿元，EPS分别为0.42、0.53、0.86元。

2. **估值与评级**：对应P/E分别为39.5、31.9、19.5倍，首次覆盖给予“增持”评级。

### 风险提示 1. **下游市场需求变动风险** 2. **市场竞争风险** 3. **经营规模扩大导致的管理风险** 4. **应收账款的管理及坏账风险** 这些信息涵盖了公司财务表现、行业前景、主要业务发展、技术积累、未来盈利预测及相关风险，是专业投资者进行分析和决策的重要依据。