宏源期货-沪铜日评：部分铜冶炼厂检修产能已经复产，国内电解铜社会库存量初现增加-241216

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：部分铜冶炼厂检修产能已复产，国内电解铜社会库存量增加，导致供应预期趋松。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：看空 【理由】：美联储降息预期升温，但特朗普加征关税抑制需求，市场情绪偏弱。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：中性 【理由】：进口量环比增加，但全球铜精矿供需缺口仍存在，短期内价格波动不大。

【期货品种】：再生铜 【交易方向】：看多 【理由】：再生铜制杆厂维持正常生产，终端需求尚可，支撑价格。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：看空 【理由】：电解铜进口量增加，社会库存上升，供需关系偏紧。

【期货品种】：铜杆 【交易方向】：看空 【理由】：新增订单减少，部分厂计划检修，导致需求减弱。

【期货品种】：铜箔 【交易方向】：看空 【理由】：终端消费疲软，企业生产亏损，可能加速出清产能。

- 国内电解铜社会库存初显增加，部分铜冶炼厂产能恢复，预计12月电解铜生产量将环比增加。

- 秘鲁铜产量下降，全球铜市场预计将出现小幅供应短缺，铜价有望在2025年上涨至每吨10,000-11,000美元。

- 美联储降息预期升温可能支撑有色金属价格，但特朗普加征关税及需求放缓可能对铜价形成压力，建议投资者短线轻仓操作。