新大陆：华安证券-新大陆-000997-前三季度收入微降，回购彰显发展信心-241026

投资标的：新大陆（000997） 推荐理由：公司前三季度收入微降，但归母净利润持平，且9月份消费市场企稳向好，未来业绩可期。

回购股份彰显发展信心，预计2024-2026年收入和净利润均将增长，维持“买入”评级。

- 新大陆前三季度收入微降5.3%，受政策影响，交易流水规模下降，但归母净利润保持平稳，第三季度表现有所回暖。

- 公司宣布回购股份，显示对未来发展的信心，预计四季度业绩将受益于消费市场回暖。

- 维持“买入”评级，预计2024-2026年收入和净利润将实现增长，但面临消费复苏不及预期和监管政策趋严的风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度实现营业总收入55.7亿元，同比下降5.3%。

- 归母净利润为8.2亿元，同比持平；扣非归母净利润为8.2亿元，同比下降7.8%。

- Q3营业收入为19.4亿元，同比下降5.3%；归母净利润为2.9亿元，同比增长13.9%；扣非归母净利润为2.6亿元，同比下降11.6%。

2. **行业影响**： - 收入下降主要受到259号文监管改造政策的影响，导致第三方支付行业出清，交易流水规模普遍下降。

- 交易总规模约为1.55万亿。

3. **市场趋势**： - 9月份以来，消费市场呈现企稳向好的趋势，居民消费热情提升。

- 截至三季度末，扫码金额和扫码笔数占比均有所提升。

4. **费用情况**： - 前三季度毛利率为42.2%，较上年同期提升1.5个百分点。

- 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为5.0%、8.4%、14.5%，合计较上年同期提升3.4个百分点。

5. **现金流和少数股东损益**： - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少15.2亿元，减幅85.5%。

- 少数股东损益较上年同期增加1.0亿元，增幅5031.6%。

6. **回购计划**： - 公司公告以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于3.5亿元，不超过7.0亿元，显示公司对未来发展的信心。

7. **未来业绩预期**： - 预计2024-2026年收入分别为84.2亿元、99.8亿元、115.6亿元，同比增长2%、19%、16%。

- 预计归母净利润为11.0亿元、14.2亿元、17.6亿元，同比增长10%、29%、24%。

8. **风险提示**： - 线下消费复苏不及预期。

- 监管政策趋严。

- 行业竞争加剧。

这些信息可以帮助投资者对公司的财务状况、市场环境及未来发展潜力进行全面评估。