佐力药业：东吴证券-佐力药业-300181-2024年三季报点评：业绩持续亮眼，股权激励目标未来三年净利润翻一番-241027

投资标的：佐力药业（300181） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩持续亮眼，营收和净利润均实现显著增长。

股权激励方案目标明确，未来三年净利润有望翻番。

多品种放量及新产品上市将进一步推动业绩增长，当前估值对应PEG不足1，维持“买入”评级。

- 佐力药业2024年前三季度实现营收20.45亿元，归母净利润4.21亿元，业绩超预期，彰显公司增长潜力。

- 公司实施股权激励计划，未来三年目标年均复合增速达28%，预计2027年净利润将翻一番。

- 乌灵系列及百令系列产品销售持续增长，中药饮片和配方颗粒业务表现亮眼，未来增长空间广阔。

作为专业投资者，从上述内容中可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现营收20.45亿元，同比增长39.59%。

- 归母净利润为4.21亿元，同比增长46.93%。

- 扣非归母净利润为4.15亿元，同比增长47.80%。

- 第三季度单季营收为6.17亿元，同比增长35.97%；归母净利润为1.25亿元，同比增长40.61%。

2. **股权激励方案**： - 公司推出股权激励方案，目标是未来三年净利润年均复合增速达到28%。

- 2024年为基数，2025/2026/2027年的净利润增长率目标分别为不低于30%/66%/110%。

- 拟授予660.5万股限制性股票，首次授予价格为8.07元/股。

3. **产品表现**： - 乌灵系列营收同比增长24.88%，其中乌灵胶囊销售数量增长30.24%。

- 灵泽片销量同比增长37.05%。

- 百令系列销售数量同比增长22.14%，销售额降幅缩窄至4.89%。

- 中药饮片系列销售收入同比增长51.24%；中药配方颗粒销售收入同比增长175.96%。

4. **盈利预测**： - 2024年归母净利润预测由5.76亿元下调至5.43亿元。

- 2025年归母净利润预计为7.14亿元。

- 2026年归母净利润预测由8.61亿元上调至8.94亿元。

- 对应的PE估值为21/16/13倍。

5. **投资评级**： - 基于公司未来三年净利润翻番的目标，当前估值对应的PEG不足1，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 行业政策风险、市场竞争加剧风险、研发不及预期风险等。

这些信息为投资者提供了关于公司业绩、未来增长潜力、股权激励计划及潜在风险的全面了解，有助于做出投资决策。