房地产行业：财通证券-房地产行业周报（2025年第8周）：证监会，统筹做好房地产企业融资支持和债券违约风险防控-250225

- 本周房地产行业表现不佳，申万房地产指数下跌1.58%，跑输沪深300指数。

- 商品房成交面积环比和同比均显著上升，尤其是一线城市表现突出。

- 证监会强调支持房地产企业融资并防控债券违约风险，市场信心有望进一步恢复。

本周房地产行业周报总结如下： 1. **市场表现**：申万房地产指数下跌1.58%，跑输沪深300指数2.58个百分点，位列31个板块中的第29位。

2. **成交数据**：30大中城市商品房成交面积为140万平米，环比上涨20.4%，同比上涨114.5%。

一线城市成交39万平米，二线67万平米，三线34万平米，均有不同程度的环比和同比增长。

3. **二手房市场**：重点监测的17城二手房成交面积208万平米，环比上涨14.1%，同比上涨101.6%。

一线城市成交80万平米，二线91万平米，三四线37万平米，均表现良好。

4. **政策动态**：深圳龙华民乐路片区城市更新纳入2025年计划，住房城乡建设部在青岛召开保障性住房会议，证监会强调支持房地产企业融资及防控债券违约风险。

5. **投资建议**：看好核心区域布局及融资信用优势的房企，建议关注城中村改造经验的地方性国企。

推荐关注的企业包括招商蛇口、保利发展、越秀地产等。

6. **风险提示**：需关注基本面不及预期、行业政策收紧、资金面紧张及个别企业信用风险等因素。

投资标的：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。

推荐理由：本周新房及二手房成交同环比上涨，多地持续优化购房政策，提振房地产市场信心，促进房地产行业止跌回稳。

看好前期在核心区域提前布局以及在融资端具备更强信用优势的房企。

此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企。