中泰期货-沪铜周度报告：铜关税落地加速，铜价回落调整-250331

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：特朗普加速铜关税征收预期加大，导致贸易商暂停向美国运铜，市场对铜价的上涨动力减弱，短期内存在回调风险。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：尽管关税政策可能导致短期铜价回调，但基本面仍偏强，铜精矿现货TC持续回落，且市场库存水平相对稳定，长期仍有支撑。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看多 【理由】：在关税落地后，市场对铜的需求可能恢复，尤其是出口窗口打开，长期来看仍有上行空间。

- 特朗普加速铜关税征收的预期导致铜价回落，市场对关税政策落地持谨慎态度。

- 铜精矿现货价格创历史新低，买方需求疲软，短期进口受限，出口窗口打开。

- 尽管短期内铜价受到关税影响，但基本面仍偏强，回调空间有限，中长期看涨趋势仍在。