丽江股份：财通证券-丽江股份-002033-上半年索道业务稳步增长，丽江旅游景气度不减-240815

投资标的：丽江股份（002033） 推荐理由：2024年上半年索道业务稳步增长，游客接待量增加，旅游景气度持续。

新文旅项目和多样化业态有望进一步提升游客流量。

预计未来三年营收和净利润稳步增长，维持“增持”评级。

- 丽江股份2024年上半年营业收入为3.85亿元，同比下降1.93%，净利润为1.12亿元，同比下降7.22%。

- 索道业务稳步增长，接待游客323.67万人次，同比增长7.65%，其中牦牛坪索道增长显著。

- 公司积极推进文旅项目与新业态，预计2024-2026年营收和净利润将逐步提升，维持“增持”评级。

以下是从上述信息中提取的重要内容： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：丽江股份（002033） - 2024年上半年营业收入：3.85亿元，同比减少1.93% - 归属于上市公司股东的净利润：1.12亿元，同比减少7.22% - 扣除非经常性损益的净利润：1.12亿元，同比减少11.32% 2. **索道业务表现**： - 上半年三条索道接待游客数量：323.67万人次，同比增长7.65% - 冰川公园索道：150.19万人次，同比下降8.14% - 云杉坪索道：146.61万人次，同比增长19.97% - 牦牛坪索道：26.88万人次，同比增长79.39% 3. **演出和酒店业务**： - 印象丽江演出场次：395场，同比增长13.83% - 演出接待游客：86.18万人次，同比增长7.85% - 丽江和府酒店营业收入：5,843.34万元，同比下降8.87% - 迪庆香巴拉旅游投资有限公司营业收入：1,163.74万元，同比下降16.33% 4. **市场需求与营收变动**： - 索道运输、印象演出、酒店服务、餐饮服务、其他业务营收分别为：1.98亿、0.75亿、0.69亿、0.12亿、0.31亿，较2023年上半年变动分别为：1.46%、-1.79%、-12.73%、-11.94%、9.41% 5. **文旅项目与新业态**： - 2024年新签约文旅产业项目：7个 - 推出新业态：房车露营、研学、农文康旅等 - 开发个性化旅游线路：13条 6. **未来发展规划**： - 古城区推动6个文旅项目，打造多个旅游体验区和示范街区 - 构建全域旅游发展格局 7. **投资建议与预期**： - 预计2024-2026年实现营收：8.77亿、9.12亿、9.47亿 - 预计归母净利润：2.37亿、2.54亿、2.68亿 - 对应PE：19.9、18.6、17.7倍 - 维持“增持”评级 8. **风险提示**： - 新项目建设不及预期 - 极端天气影响客流 - 行业竞争加剧 这些信息为投资者提供了关于丽江股份的财务表现、业务发展、市场前景以及潜在风险的全面概述。