哈尔斯：国投证券-哈尔斯-002615-关注新品所带来的业绩增长-240705

投资标的：哈尔斯（002615） 推荐理由：哈尔斯是杯壶制造龙头，订单表现重回高位，新品带动业绩增长，特别是新款StanleyQuencher保温杯和时尚化的传统款Stanley保温杯有望带来额外利润，同时YETI新品推出也将利好哈尔斯订单增长，公司有望实现利润增长，维持买入评级。

1. 哈尔斯2024Q1业绩大幅增长，订单恢复至高位，利润规模有望增厚。

2. 新推出的StanleyQuencher保温杯和时尚化的传统款Stanley保温杯有望带来额外利润。

3. YETI推出新品新配色，市场需求火热，哈尔斯订单增长有望与YETI同步增长，公司2024年利润表现有望突破。

1. 2024年第一季度，哈尔斯的业绩表现非常优秀，收入和净利润同比分别增长58.6%和781.6%。

2. 哈尔斯开始批量生产StanleyQuencher保温杯，这将为公司带来额外利润，可能增加利润规模。

3. 哈尔斯的传统款Stanley保温杯推出多款新配色，走向时尚化，有利于订单增长。

4. YETI推出多款新品和新配色，有望提升哈尔斯的订单量。

5. 哈尔斯是杯壶制造龙头，产业链完整，已确立OEM和OBM双轨发展战略，海外需求旺盛，自主品牌在产品和渠道上不断发力，有望实现利润增长。

6. 维持买入-A的投资评级，给予公司2024年15xPE,6个月目标价为10.35元/股。