中集集团：东吴证券-中集集团-000039-三季度业绩预告点评，归母净利高增，持续受益集装箱需求复苏-241021

投资标的：中集集团（000039） 推荐理由：公司三季度业绩高增，受益于集装箱需求复苏和海工业务回暖，归母净利润预计同比增长233%-304%。

未来订单充足，钢价低位震荡，盈利能力持续提升，维持“买入”评级。

- 中集集团2024年前三季度归母净利润预期增长233%-304%，主要受益于集装箱需求复苏和海工业务回暖。

- 集装箱行业产销量预计在2024年超过450万TEU，全球贸易增速修复为公司提供了量价支撑。

- 海工业务订单高增，预计将成为未来业绩的核心贡献点，维持“买入”评级。

作为专业投资者，从上述文本中可以提取以下关键信息： 1. **业绩预告**： - 2024年前三季度归母净利润预计为16.5-20.0亿元，同比增长233%-304%。

- 单Q3归母净利润预计为7.8-11.3亿元，同比增长708%-1069%。

- 扣非归母净利润在前三季度预计为16.0-19.5亿元，同比增长33%-62%；单Q3扣非归母净利润同样在7.8-11.3亿元，同比增长241%-394%。

2. **业绩增长原因**： - 集装箱行业需求高增，业务量和利润均有所提升。

- 海工业务受益于需求回暖，营收和净利润迎来上升拐点。

- 外汇套保策略的灵活性提高，降低了套保成本。

- 非经营损益项目同比改善，主要是由于去年同期外汇相关衍生品投资亏损较大。

3. **集装箱市场分析**： - 2024年上半年行业集装箱产量已达300万TEU。

- 预计2024年全行业产销量将超过450万TEU。

- 全球集装箱保有量约5000万TEU，年存量更新约250万TEU。

- 全球商品贸易量增速预计维持在3%左右。

4. **海工造船市场分析**： - 海上油气行业景气向好，油价高于采油盈亏平衡点，资本开支稳中有升。

- 特种船舶需求增加，尤其是海上风电和国产汽车出口。

- 2024年上半年公司在手订单达到62亿美元，同比增长21%。

5. **盈利预测与评级**： - 维持2024-2026年归母净利润预测为24.7/32.9/47.5亿元。

- 当前市值对应市盈率（PE）为18/14/9倍。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 宏观经济波动。

- 地缘政治风险。

- 原油价格波动等。

这些信息可以帮助投资者评估中集集团的业绩表现及未来发展潜力，并做出相应的投资决策。