平安证券-5月权益市场展望：策略月报，业绩期景气线索指向制造业出海-240422

1. 美国通胀再超预期，国内出口呈现波动，制造业出海成为投资重点。

2. 美联储向鹰，欧央行转鸽，国内仍有宽松空间，建议关注全球制造业景气度改善的上游资源板块、中游制造出口板块，以及TMT/先进制造等板块。

3. 北上资金净流出，市场活跃度下降，建议关注红利策略扩散及业绩稳健经营白马股。

1. 美国通胀再超预期，经济基本面不稳定，但国内一季度GDP增速超预期。

2. 美联储向鹰，欧央行转鸽，国内仍有宽松空间，流动性相对宽松。

3. 北上资金转为净流出，市场资金供需回落，交易活跃度下行。

4. 策略建议把握制造业出海景气线索，关注全球制造业景气度改善的上游资源板块、中游制造出口板块，以及红利策略扩散和业绩稳健的白马股。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注制造业出海景气线索，特别是上游资源板块和中游制造出口板块。

2. 关注红利策略扩散及业绩稳健经营白马股。

3. 关注代表新质生产力相关的TMT/先进制造等板块。