创耀科技：长城证券-创耀科技-688259-全年业绩短期承压，不断夯实PLC芯片技术，促进市占率不断提升-240429

投资标的：创耀科技（688259） 推荐理由：公司持续夯实PLC芯片技术，市占率不断提升，未来业绩有望实现较快增长；加大研发投入，夯实技术实力，有望推动国产化进程加快，在中高端无线终端设备领域获取新的业务增长机会。

1. 公司业绩短期受压，但持续加大研发投入，夯实PLC芯片技术，有望推动业绩改善。

2. 公司在通信芯片领域持续提升技术实力，加大市场拓展力度，有望获取新的业务增长机会。

3. 预测公司未来业绩有望实现较快增长，维持“买入”评级，但需注意行业竞争加剧、研发进度不及预期等风险。

1. 公司2023年实现营收6.61亿元，同比下降29.05%；归母净利润5843.92万元，同比下降35.8%。

2. 2024年一季度公司实现营收1.23亿元，同比下降13.55%；实现归母净利润1514.28万元，同比提升0.36%。

3. 公司费用率水平持续提升，研发费用率同比提升4.48pct；销售/管理费用率同比提升0.21/0.92pct。

4. 公司不断加大研发投入，夯实技术实力，有望推动国产化进程加快，在中高端无线终端设备领域获取新的业务增长机会。

5. 预测公司2024-2026年归母净利润为0.72/0.94/1.13亿元，当前股价对应PE分别为54/42/35倍，维持“买入”评级。