消费电子行业：华福证券-消费电子行业系列跟踪：AI硬件催化不断，华为Mate系列将于11月上市-241110

- 本周消费电子指数上涨5.6%，华为Mate系列将于11月上市，带动相关产业链股票上涨。

- AI硬件创新加速，各大厂商纷纷布局，预计将推动消费电子行业的转型与增长。

- 投资者应关注苹果供应链及AI硬件相关企业，同时警惕下游需求不及预期和行业竞争加剧的风险。

### 投资报告核心要点总结 1. **市场表现**： - 11月04日至08日，消费电子指数上涨5.6%，沪深300指数上涨5.5%。

- 电子指数上涨9.01%。

2. **华为Mate系列**： - 华为Mate系列手机将于11月上市，相关产业链公司如光弘科技、昀冢科技等表现优异，涨幅分别为23.00%、17.58%等。

3. **特斯拉产业链**： - 特斯拉相关公司因特朗普当选美国总统而受益，世运电路、胜利精密等涨幅显著。

4. **鹏鼎控股**： - 10月营收同比小幅下滑，但7-10月合计营收同比增长10%，显示整体需求仍较强。

5. **AI硬件发展**： - 苹果、OpenAI、Rokid及百度等公司加速布局AI硬件，AI眼镜等新产品即将发布，推动行业创新。

6. **消费电子行业趋势**： - AI将推动手机等成熟消费电子产品的创新，带动换机周期缩短。

- 新硬件形态（如AR/VR、AIOT产品）有望加速探索新的应用场景。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期、行业竞争加剧及全球贸易摩擦等风险需关注。

### 投资建议 - 关注苹果供应链、智能音箱、AIPC产业链及XR产业链相关公司。

投资报告中的投资标的及推荐理由如下： ### 投资标的 1. **苹果供应链** - 立讯精密 - 东山精密 - 鹏鼎控股 - 领益智造 - 蓝思科技 - 瑞声科技 - 高伟电子 - 长盈精密 2. **智能音箱** - 国光电器 - 漫步者 - 恒玄科技 - 矩芯科技 3. **AIPC产业链** - 联想集团 - 华勤技术 - 春秋电子 - 隆扬电子 - 中石科技 - 思泉新材 - 光大同创 4. **XR产业链** - 歌尔股份 - 水晶光电 - 龙旗科技 - 佳禾智能 - 天键股份 ### 推荐理由 - **AI硬件催化**：消费电子行业正处于AI带动的创新周期，AI硬件（如AI眼镜）的不断推出和应用将促进行业发展。

- **新品催化**：华为Mate系列即将上市，市场关注度高，有助于提升相关产业链公司的业绩。

- **市场需求**：整体消费电子需求保持较高增长，尤其是在AI应用场景的推动下，消费者换机周期有望缩短。

- **行业竞争优势**：国内厂商在全球消费电子制造业中具有明显优势，尤其是在越南、泰国等地区的产能布局，有助于抵御潜在的关税风险。

- **高端产品趋势**：iPhone Pro系列的销售占比上升，表明消费者对高端产品的偏好，相关零部件（如钢壳电池、VC均热板、摄像头等）将受益于这一趋势。

### 风险提示 - 下游需求不及预期 - 行业竞争加剧 - 全球贸易摩擦风险