新东方~S：华福证券-新东方~S-9901.HK-新东方为何是本轮教培行情的龙头？-240516

投资标的：新东方（S-9901.HK） 推荐理由：公司在双减政策下进行了经营优化，业绩逐渐恢复，具有较强的盈利预测。

在教育行业政策变化下，公司创新模式支撑业绩复苏，具有较好的发展空间。

综合考虑，给予“买入”评级。

1. 新东方作为教育行业的龙头，在双减政策下通过创新模式和优质供给稀缺来支撑业绩复苏，预计未来市场空间广阔。

2. 行业监管政策逐渐规范，执行层面对违规机构进行处罚并新增合规牌照，双减政策旨在引导行业规范化发展。

3. 经营优化和海外发展历史对标显示新东方在双减政策下运营效率有所提升，预计未来盈利前景良好。

1. 行业政策和监管执行有何变化 2. 双减后的创新模式如何支撑业绩复苏 3. 各教育业务市场空间展望 4. 行业经营环境和竞争变化 5. 海外行业发展历史对标 6. 盈利预测与投资建议 7. 风险提示