半导体行业：东海证券-半导体行业2月份月报：海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情-250307

- 2025年2月份半导体行业持续回暖，供需维持弱平衡，部分细分产品价格开始上涨。

- AI相关领域如算力、AIOT等结构性机会值得关注，DeepSeek大模型引发市场热潮。

- 投资建议聚焦于受益于海外需求的企业、AI创新驱动板块及汽车电子，风险需警惕需求复苏不及预期。

2025年2月份的半导体行业报告显示，行业持续回暖，尽管价格承压，但部分细分产品价格已有上涨趋势，主要关注AI算力、AIOT和AI端侧等结构性机会。

全球半导体供需维持弱平衡，手机、平板和可穿戴设备小幅增长，AI服务器和新能源车需求高速增长。

预计3月份需求将继续复苏，供给仍相对充裕。

DeepSeek等AI大模型的推出引发市场热潮，预计将带动算力芯片及相关产业链的长期收益。

公募基金对半导体的配置比例上升，显示出市场对该领域的关注。

整体来看，半导体行业在历史估值水平上仍处于较高位置。

在存储芯片方面，价格波动较小，整体需求保持增长。

新能源汽车销量持续上升，对半导体需求产生积极影响。

报告建议关注受益于海外需求的AIOT企业、AI创新驱动的算力芯片及光器件公司，以及汽车电子领域的相关企业。

风险提示方面，需关注下游需求复苏不及预期、国产替代进程滞后及产品研发进展缓慢的风险。

整体投资建议为逢低布局，关注细分赛道的龙头企业。

投资标的及推荐理由如下： 1. 乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份：受益于海外需求强劲的AIOT领域。

2. 寒武纪、海光信息、龙芯中科：算力芯片领域的AI创新驱动板块。

3. 源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信：光器件领域的AI创新驱动板块。

4. 北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材：上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业。

5. 新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技、士兰微：汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。

6. 国芯科技、兆易创新：MCU市场的投资标的。

7. 韦尔股份、思特威、格科微：CIS领域的投资标的。

8. 北京君正、江波龙、佰维存储：存储领域的投资标的。

9. 圣邦股份、纳芯微：模拟芯片领域的投资标的。

推荐理由包括：行业需求在缓慢回暖，短期价格还有小幅下滑；海外压力下自主可控力度在不断加大，具备逢低布局的机会。