轻工纺服行业：平安证券-轻工纺服行业周报：三季度持续关注制造端订单表现-240721

1. 服装制造及出口企业有望迎来机遇，服装品牌企业可能迎来新一轮行情。

2. 建议关注申洲国际、安踏体育等具备市场份额提升和业绩确定性的龙头企业。

3. 行业风险主要来自消费偏好变化、渠道库存积压和海外需求不确定性。

本报告关注三季度服装制造订单表现，认为可选消费修复逻辑下，服装制造及出口企业将迎来机遇，服装品牌企业或迎来新一轮行情。

投资主线包括关注细分赛道龙头和业绩确定性较强的白马股，同时需注意消费偏好变化、渠道库存积压和海外需求不确定性的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 申洲国际：关注服装制造相关的出口企业的投资机会，具备市场份额提升及具备估值性价比的细分赛道龙头。

2. 华利集团：关注服装制造相关的出口企业的投资机会，具备市场份额提升及具备估值性价比的细分赛道龙头。

3. 富春染织：关注服装制造相关的出口企业的投资机会，具备市场份额提升及具备估值性价比的细分赛道龙头。

4. 健盛集团：关注服装制造相关的出口企业的投资机会，具备市场份额提升及具备估值性价比的细分赛道龙头。

5. 安踏体育：重点关注有边际改善的服装品牌企业，具备业绩确定性较强及股息率较高的白马股。

6. 波司登：重点关注有边际改善的服装品牌企业，具备业绩确定性较强及股息率较高的白马股。

7. 海澜之家：重点关注有边际改善的服装品牌企业，具备业绩确定性较强及股息率较高的白马股。

8. 报喜鸟：重点关注有边际改善的服装品牌企业，具备业绩确定性较强及股息率较高的白马股。

9. 富安娜：重点关注有边际改善的服装品牌企业，具备业绩确定性较强及股息率较高的白马股。