能源化工行业：东吴证券-能源化工行业原油周报：美国原油库存增加，国际油价承压-250316

- 本周美国原油库存增加，导致国际油价承压，Brent和WTI原油期货周均价分别为70.1和66.7美元/桶。

- 美国原油产量小幅上升至1358万桶/天，炼厂加工量和开工率也有所提高。

- 成品油库存普遍下降，汽油和柴油消费量有所上升，但整体需求仍面临宏观经济放缓和新能源替代的风险。

本周原油市场情况如下： 1. 原油价格：Brent和WTI原油期货周均价分别为70.1美元和66.7美元，较上周小幅下降。

2. 原油库存：美国总库存为8.3亿桶，商业库存4.4亿桶，战略库存3.9亿桶，库欣库存0.2亿桶，环比均有所增加。

3. 原油产量：美国日均原油产量为1358万桶，环比增加7万桶，活跃钻机和压裂车队数量也有所上升。

4. 原油需求：美国炼厂日均加工原油1571万桶，开工率86.5%，环比上升。

5. 原油进出口：进口547万桶，出口329万桶，净进口218万桶，环比变化不大。

成品油方面： 1. 成品油价格：汽油、柴油、航煤周均价分别为89、92、90美元，环比下跌。

2. 成品油库存：汽油、柴油、航空煤油库存分别为2.4亿桶、1.2亿桶和0.4亿桶，环比均下降。

3. 成品油产量：汽油、柴油、航空煤油日均产量分别为956万桶、446万桶和165万桶，环比均下降。

4. 成品油消费：汽油消费918万桶，柴油消费390万桶，航空煤油消费178万桶，汽油消费环比上升，其余下降。

5. 成品油进出口：汽油和柴油的净出口量有所增加，航空煤油的净出口量下降。

相关上市公司推荐包括中国海油、中国石油和中国石化等。

风险提示方面，主要包括地缘政治、宏观经济、新能源替代、OPEC+政策调整、伊朗原油回归市场及环保政策等潜在风险。

投资标的包括：中国海油（600938.SH/0883.HK）、中国石油（601857.SH/0857.HK）、中国石化（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）。

建议关注的公司有：石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

推荐理由主要基于以下几点： 1. 美国原油库存增加，国际油价承压，可能影响油企的盈利状况，但长期看仍有投资机会。

2. 美国原油产量和需求的变化，反映出市场的供需关系，为相关企业带来机会。

3. 成品油价格和库存的波动，可能影响炼油企业的利润空间。

4. 行业内的龙头企业在市场波动中具备更强的抗风险能力，值得关注。

5. 相关政策和市场动态可能为投资带来机会，特别是在新能源和环保政策的影响下。