国投证券-固定收益定期报告：情绪指数高位上行-240804

- 本期微观交易温度计读数上升至74%，但换手率和配置盘力度指标大幅回落，显示市场情绪高位上行但交易活跃度减弱。

- 债基止盈压力、货币松紧预期和上市公司理财买入量均小幅上升，表明市场对未来流动性的预期有所改善。

- 指标过热区间的数量降至56%，显示市场整体情绪趋于理性，但仍需关注高拥挤度指标的风险。

根据上述固定收益定期报告，以下是提取的债券标的、操作建议及理由： ### 债券标的 1. **政金债**：全场倍数显著回落，交易热度指标中表现较为明显。

2. **债基**：债基止盈压力维持高位，需关注相关操作。

### 操作建议 1. **减仓或止盈**：由于债基止盈压力上升至82%，建议投资者考虑适度减仓或止盈，尤其是在当前市场情绪较高的情况下。

2. **关注汇率比价指标**：汇率比价指标分位值大幅回升至98%，应关注汇率变动对债券投资的影响，可能需要调整投资组合以规避汇率风险。

### 理由 1. **市场情绪高位**：情绪指数高位上行，虽然有部分指标回落，但整体市场情绪仍偏高，可能存在调整风险。

2. **交易热度回落**：交易热度类指标分位值回落，表明市场活跃度下降，可能影响短期债券的流动性。

3. **政策利差变化**：政策利差小幅上升，可能影响债券的收益预期，需谨慎操作。

4. **机构行为变化**：基金分歧度和配置盘力度指标由过热区间回落至中性区间，显示市场参与者的看法趋于分歧，操作策略需灵活调整。

综上所述，建议投资者在当前市场环境下，保持谨慎，适度调整债券投资策略。