中原证券-周度策略：美联储降息预期增强，市场有望企稳反弹-240824

- 美联储降息预期增强，市场有望企稳反弹，尤其是在宏观调控政策持续落地的背景下。

- 7月份中国工业生产保持平稳增长，但仍面临市场需求不足和企业盈利水平低等挑战。

- 随着美国经济数据走弱，市场对美联储降息的信心增强，建议关注芯片、家电、电力及公用事业等相关板块。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观层面 1. **美联储降息预期增强**： - 美国经济数据走弱，包括就业和PMI数据，增加了经济衰退预期。

- 鲍威尔在杰克逊霍尔年会上暗示降息时机已到，未来政策调整将依据经济数据和前景。

2. **国内经济稳增长**： - 中央政治局会议传递出增强宏观调控的信心，预计下半年经济将企稳回升。

#### 中观层面 1. **工业生产保持平稳增长**： - 7月份工业增加值同比增长5.1%，制造业增速高于整体水平。

- 超八成行业和地区实现增长，显示政策支持效果。

2. **外部环境与市场需求挑战**： - 尽管工业生产增长，但市场需求不足和企业盈利水平低仍是挑战。

#### 微观层面 1. **投资机会**： - 推荐关注芯片、家电、电力及公用事业、有色、传媒等板块，预计将受益于政策支持和市场企稳。

2. **风险提示**： - 政策及经济数据不及预期，可能对市场流动性造成冲击。

本报告的投资建议及理由为： - 美联储降息预期增强，市场有望企稳回升。

- 国内宏观调控预期增强，稳增长政策持续落地。

- 工业生产保持平稳增长，支撑经济复苏。

- 建议关注芯片、家电、电力及公用事业、有色、传媒等板块。

- 风险提示包括政策及经济数据不及预期，可能冲击市场流动性。