通信行业：开源证券-通信行业深度报告：光铜共进，AEC等或受益于AI高速短距连接需求-250403

- 随着AI技术的发展，数据中心对算力的需求持续攀升，铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中市场份额提升。

- AEC技术通过信号增强提升铜缆传输质量，正逐渐成为数据中心高速短距连接的关键方案。

- 投资建议关注AEC产业链龙头公司如立讯精密和兆龙互联，同时需警惕技术差距、市场竞争等风险。

本报告分析了在AI浪潮推动下，通信行业特别是数据中心领域的光铜共进趋势。

随着生成式人工智能技术的成熟，算力需求持续增长，数据中心的相关产业预计将快速扩展。

铜连接因其低成本和低功耗优势，在数据中心短距离连接中市场份额提升，尤其是在NVIDIA的GB200解决方案中，铜缆被广泛应用于交换机与服务器之间的连接。

AEC技术作为高速短距连接的关键，利用内置信号增强芯片提升铜缆的传输距离和信号质量，正受到业界关注。

我国AEC技术正处于快速发展阶段，众多企业积极布局，期望在未来数据中心市场中占据优势。

展望未来，随着AI技术和数据中心算力需求的增长，AEC有望在高速短距连接领域取得突破，为算力产业链发展注入活力。

投资建议关注AEC产业链的龙头公司，如立讯精密和兆龙互联。

同时，需警惕技术差距、国际标准、市场竞争、原材料价格波动及下游需求波动等风险。

投资标的为AEC产业链各环节龙头公司：立讯精密和兆龙互联。

推荐理由：随着生成式人工智能（AIGC）技术的成熟，数据中心对算力的需求持续攀升，推动了高速短距连接的市场需求。

铜连接方案因其低成本和低功耗的优势，在数据中心设备内的短距离连接中逐渐获得更大的市场份额，尤其在NVIDIA的GB200解决方案中，铜缆连接的应用显著提升。

此外，AEC技术通过内置信号增强芯片，提高铜缆的传输距离和信号质量，成为高速短距连接的关键技术。

随着AI技术的发展和数据中心市场的扩展，AEC有望在该领域取得更大的突破，为相关企业带来竞争优势。

因此，立讯精密和兆龙互联作为行业龙头公司，预计将受益于这一趋势。