计算机行业：西南证券-计算机行业海外科技前瞻系列专题：怎么看AI PC的市场空间-240402

1. AIPC将深度融合AI技术和PC产业，预计将在未来几年带动新一轮PC换机周期，市场空间巨大。

2. AIPC的整机市场空间预计在未来几年将迅速增长，预计到2030年市场规模将达到1800亿美元左右。

3. AIPC的芯片市场空间也将迅速扩大，预计到2030年市场规模将达到670亿美元，同时相关个股如AMD、英特尔、英伟达和高通也将受益。

AIPC将深度改变PC产业，结合AI模型实现硬件设计、交互方式和应用生态的变革。

预计2024年将成为AIPC的元年，未来2-3年有望迎来新一轮PC换机周期。

预计2024-2030年全球PC整体出货CAGR为2.5%-3%，AIPC五年渗透率或达到40%。

预计搭载了大模型的AIPC到2030年出货量超过1.8亿台，市场规模达1800亿美元。

AIPC芯片市场预计在AIPC渗透率达到60%时市场规模超过670亿美元。

重点关注个股：AMD、英特尔、英伟达、高通和联想集团。

风险提示包括AI产业发展不及预期和竞争加剧的风险。

投资标的：AMD、英特尔、英伟达、高通、联想集团 推荐理由：AMD的RyzenAI生态不断拓展，下一代处理器生成式AI性能增长或超过3倍；英特尔是PCCPU龙头，MeteorLake处理器加速AIPC时代到来；英伟达是AIPCGPU龙头，RTXAI平台构建本地加速计算的高壁垒；高通受益于非X86架构在PC端的渗透，PC业务前景可期；联想集团发布业内首款AIPC，或迎来估值重构。