同花顺：华安证券-同花顺-300033-短期业绩仍然承压，静待四季度业绩回升-241025

投资标的：同花顺（300033） 推荐理由：公司受益于资本市场回暖，预计四季度业绩将回升。

前三季度营收略降，但Q3营业收入增长，未来金融信息服务需求有望提升。

维持盈利预测，预计2024-2026年收入和净利润均将增长，维持“买入”评级。

- 同花顺2024年三季报显示，前三季度营收和净利润均有所下降，但Q3单季收入同比增长4.8%。

- 费用率提升导致利润承压，但资本市场回暖有望提升金融信息服务需求，推动四季度业绩回升。

- 维持“买入”评级，预计2024-2026年收入和净利润将实现稳步增长。

作为专业投资者，可以从上述信息中提取以下关键点： 1. **业绩概况**： - 2024年三季度，公司前三季度实现营收23.3亿元，同比下降1.6%。

- 归母净利润为6.5亿元，同比下降15.5%。

- 扣非归母净利润为6.3亿元，同比下降16.7%。

- 第三季度单季营业收入为9.5亿元，同比增长4.8%，但归母净利润和扣非归母净利润分别同比下降7.5%和7.3%。

2. **费用情况**： - 综合毛利率为85.7%，同比下降2.4个百分点。

- 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为17.0%、7.5%、37.9%，合计提升3.0个百分点。

- 经营活动产生的现金流量净额为6.5亿元，同比下降12.6%。

3. **市场环境**： - 9月底以来资本市场持续回暖，10月8日全天成交额接近3.5万亿。

- 资本市场回暖预计将带动金融信息服务需求提升，可能促进同花顺付费用户数量回升。

4. **投资建议**： - 预计四季度业绩将较三季度回升。

- 维持盈利预测，预计2024-2026年收入和归母净利润的增长情况： - 2024年收入36.7亿元，归母净利润14.5亿元。

- 2025年收入41.0亿元，归母净利润16.4亿元。

- 2026年收入46.3亿元，归母净利润18.6亿元。

- 维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 下游需求不及预期。

- 研发突破不及预期。

- 市场拓展不及预期。

- 海外业务政策风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的当前业绩、未来潜力以及可能面临的风险，从而做出更为明智的投资决策。