三联虹普：东方证券-三联虹普-300384-业绩稳健增长，看好下游产品增长机会-240425

投资标的：三联虹普（300384） 推荐理由：公司业绩稳健增长，拥有稳定的订单支持和扩张机会，尤其在PA66产业和再生材料市场领域具有较大发展空间，未来盈利预测稳健，具有投资价值。

1. 三联虹普业绩稳健增长，2023年营收同比+17.94%，归母净利润同比+20.80%，24Q1营收同比+4.60%，归母净利润同比+15.92%。

2. 公司有望从PA66产业扩张和再生材料市场机会中获益，新材料及合成材料业务收入同比增长19%，再生材料及可降解材料工艺解决方案业务收入同比增长28.82%。

3. 预测公司2024-2026年归母净利润分别为3.56、4.21、4.93亿元，维持买入评级，目标价20.16元。

风险提示包括产品需求下滑、产品价格下滑和新项目进度不及预期。

1. 公司业绩稳健增长，2023年营收同比增长17.94%，归母净利润同比增长20.80%；2024年一季度营收同比增长4.60%，归母净利润同比增长15.92%。

2. 公司合同负债体现在手订单情况，2023年四季度末合同负债为7.52亿元，2024年一季度末合同负债6.24亿元。

3. 公司积极开拓PA66产业链一体化技术，新材料及合成材料业务收入同比增长19%。

4. 公司签署的再生PET项目和化学法循环再生尼龙材料项目开始为公司贡献收入业绩，再生材料及可降解材料工艺解决方案业务收入同比增长28.82%。

5. 公司在可降解再生纤维素材料领域的首个样板工程正式生产下线，拓展高增长的国产莱赛尔市场机会。

这些信息可以帮助专业投资者评估公司的业绩表现和未来发展潜力，以及制定投资策略。