兴齐眼药：开源证券-兴齐眼药-300573-公司信息更新报告：静待低浓度阿托品加速放量，眼科产品持续完善-241104

投资标的：兴齐眼药（300573） 推荐理由：低浓度阿托品滴眼液放量加速，公司眼科产品线持续完善，2024Q1-3收入和净利润均大幅增长，预计未来销售额将快速提升，维持“买入”评级。

风险包括行业政策变化及竞争格局变动。

- 兴齐眼药2024Q1-3收入14.39亿元，同比增长30.27%，归母净利润2.91亿元，同比增长59.47%，主要受益于低浓度阿托品滴眼液的放量。

- 预计未来几年净利润有所下调，但公司在近视防控领域保持领先地位，维持“买入”评级。

- 公司产品线丰富，低浓度阿托品具备先发优势，销售有望快速提升，风险主要来自行业政策变化和市场竞争。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本信息**： - 公司名称：兴齐眼药 - 股票代码：300573 2. **财务表现**： - 2024年Q1-Q3收入：14.39亿元（同比增长30.27%） - 归母净利润：2.91亿元（同比增长59.47%） - 扣非归母净利润：2.90亿元（同比增长63.31%） - 2024年Q3收入：5.47亿元（同比增长30.54%，环比增长1.03%） - 归母净利润：1.21亿元（同比增长28.41%，环比下降9.76%） 3. **毛利率与净利率**： - 2024年Q1-Q3毛利率：78.38%（同比增加0.80个百分点） - 净利率：20.20%（同比增加3.70个百分点） 4. **费用率**： - 销售费用率：35.91%（同比下降1.25个百分点） - 管理费用率：8.35%（同比下降1.83个百分点） - 研发费用率：9.69%（同比下降1.31个百分点） 5. **未来盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测：4.40亿元、8.07亿元、13.24亿元（原预测为5.03亿元、8.24亿元、14.30亿元） - 每股收益（EPS）预测：2.52元、4.63元、7.59元 - 当前股价对应市盈率（PE）：33.1倍、18.1倍、11.0倍 6. **产品及市场前景**： - 低浓度阿托品滴眼液获得批准上市，预计将加速放量。

- 公司产品线涵盖多个眼科药物细分类别，包括近视防控药物、干眼产品等。

- 环孢素滴眼液（II）为中国首个获批的干眼症用药，具有先发优势。

7. **风险提示**： - 行业政策变化 - 产品销售不达预期 - 竞争格局变动的风险 8. **投资评级**： - 维持“买入”评级，基于公司在近视防控用药领域的领先地位。

这些信息能够帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。