柳药集团：长城证券-柳药集团-603368-从药品批发到数字医疗基础设施-250513

投资标的：柳药集团（603368） 推荐理由：柳药集团作为广西医药流通行业龙头，稳固的批发业务为零售和工业赋能，预计在中药配方颗粒行业迎来发展窗口期，业绩结构持续优化。

公司推出“AI+医疗”全流程服务方案，助力医院高质量发展，具备较强增长潜力，维持“买入”评级。

- 柳药集团在南宁发布“AI+医疗”全流程服务方案，利用AI技术提升医院和药店的智能化管理与健康服务。

- 该方案旨在实现院内外服务协同与数据共享，推动从“被动就医”到“主动健康管理”的转型。

- 公司作为广西医药流通行业龙头，未来有望持续优化业绩结构，并在中药配方颗粒行业迎来发展机遇，维持“买入”评级。

柳药集团在5月8日举办的“人工智能创新应用助力医院高质量发展研讨会”上正式发布了“AI+医疗”全流程服务方案，该方案旨在利用AI技术构建院内外全场景的AI服务体系和智慧医药供应链。

该方案包括提升药械供应效率和智能化管理水平，通过大数据分析治理供应链端的海量脱敏数据，打造基于结构化大数据的供应链控制塔。

此外，柳药集团还为医院提供AI导诊、生成式病例、检测报告解读、疗养陪护等智能服务，并在院外通过AI技术支持零售药店的专业健康服务，推出“阿桂药师”健康管理助手，提供慢病建档、用药跟踪、检测数据分析等数字健康服务。

柳药集团的目标是实现“院端精准诊疗+药店智能照护+供应链高效支撑”的智能协同生态，推动从“被动就医”到“主动健康管理”的转型。

公司计划继续与合作伙伴携手，以患者为中心，推动院内外服务协同、数据共享和资源整合，打造可复制的AI应用标杆医院，并实施物流智能化升级项目。

投资建议方面，柳药集团作为广西区内医药流通行业的龙头，基础稳固，能够为医药零售和医药工业业务赋能，预计其医药工业板块有望引领跨地区增长。

预测公司在2025-2027年的每股收益（EPS）分别为2.23、2.37和2.61元，对应市盈率（PE）分别为7.7倍、7.3倍和6.6倍，维持“买入”评级。

风险提示包括行业政策风险、业务拓展不及预期、账款管理风险、集采政策风险和市场竞争加剧。