招商期货-农产品棉花周报：扰动中的弱势震荡-250323

【期货品种】：美棉 【交易方向】：看空 【理由】：ICE美棉期价下跌，近期出口销售环比下降，市场预期未来种植面积将减少，但短期内价格仍面临下行压力。

【期货品种】：郑棉 【交易方向】：看空 【理由】：郑棉期价弱势震荡，基差下降且内外棉价差扩大，市场情绪偏向谨慎，短期内以逢高卖出为主。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：中性 【理由】：棉纱出口量环比大幅下降，但同比有所增长，市场需求尚未明确，需关注后续出口数据变化。

- 当前棉花市场处于弱势震荡状态，ICE美棉和郑棉期价均有所下跌，需关注即将发布的USDA种植意向报告。

- 国内棉花库存有所减少，但出口量和金额表现不佳，纺织企业库存略有下降。

- 市场情绪有所回暖，基金持仓净多率回升，建议短期内以逢高卖出CF2505合约为主。