欧科亿：华西证券-欧科亿-688308-需求仍弱，业绩承压-241031

投资标的：欧科亿（688308） 推荐理由：公司2024年前三季度营收增长11.2%，但净利润同比下降43.7%。

尽管需求不足，盈利承压，但在全球经济复苏和国内政策刺激下，刀具行业具备高弹性，未来有望反弹。

维持“买入”评级。

- 欧科亿2024年前三季度营收8.9亿元，同比+11.2%，但归母净利润下降43.7%至0.9亿元，盈利能力承压。

- 公司毛利率和净利率均同比下滑，显示需求不足的挑战。

- 尽管短期业绩不佳，刀具行业在经济复苏周期中的高弹性使公司前景仍被看好，维持“买入”评级。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度： - 营收：8.9亿元，同比增加11.2% - 归母净利润：0.9亿元，同比下降43.7% - 2024年第三季度： - 营收：3.2亿元，同比增加16.1%，环比增加0.1% - 归母净利润：0.3亿元，同比下降41.8%，环比下降1.7% 2. **盈利能力**： - 2024年前三季度： - 综合毛利率：25.8%，同比下降6.7个百分点 - 期间费用率：14.7%，同比增加2.9个百分点 - 净利率：10.0%，同比增加9.8个百分点 - 2024年第三季度： - 综合毛利率：25.3%，同比下降7.1个百分点，环比下降1.8个百分点 - 期间费用率：13.8%，同比增加2.6个百分点，环比增加1.4个百分点 - 净利率：9.3%，同比下降9.5个百分点，环比下降0.3个百分点 3. **市场前景**： - 刀具板块在顺周期中的高弹性，预计在全球经济复苏及国内政策刺激下，内需有望边际反转。

- 美联储降息被视为全球经济复苏的核心因素，当前已开启降息周期。

4. **投资建议**： - 下调2024-2026年营业收入预测至：12.8亿元（2024年）、15.5亿元（2025年）、19.1亿元（2026年）。

- 下调2024-2026年每股收益（EPS）预测至：0.75元（2024年）、1.01元（2025年）、1.39元（2026年）。

- 对应2024年10月30日收盘价19.16元的估值分别为26倍（2024年）、19倍（2025年）、14倍（2026年），维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 宏观经济波动风险 - 原材料价格波动风险 - 行业竞争加剧风险 这些信息可以帮助投资者评估公司的当前表现、未来潜力及相关风险。