交通运输行业：华福证券-交通运输行业周报（7.29~8.4）：外贸集运维持高位，船公司宣涨8月中旬美西运价-240805

- 航运市场整体运价调整，原油轮和成品油轮运价承压，外贸集运运价小幅波动，美西航线运费上调以应对下滑趋势。

- 内贸集运因外贸运价景气小幅反弹，物流供应链板块关注跨境物流及快运行业的增长潜力。

- 民航经济持续向好，暑运首月国内国际市场实现双增长，航空出行板块复苏明显。

- 本周交通运输指数上涨1.92%，部分个股表现突出，但需关注宏观经济和地缘政治风险。

### 交通运输行业周报（7.29~8.4）核心要点总结 1. **航运市场动态**： - **原油轮**：VLCC运价大幅回调，中东市场成交萎缩，船东信心减弱，预计原油需求低迷将延长运价底部运行时间。

- **成品油轮**：运价小幅波动，整体需求偏弱。

- **干散货**：市场需求转弱，海岬型船运价承压，巴拿马型船和超灵便型船运价先涨后跌。

- **外贸集运**：美东欧线小幅回调，美西运价明显下调，运输需求缺乏增长动能。

多家船公司宣布美西航线运费上调1000美元。

- **内贸集运**：受外贸运价影响，内贸运价小幅反弹，华北市场量减价升。

2. **投资推荐**： - **重点推荐**：中远海能、招商轮船。

- **关注**：招商南油、中远海控、东方海外国际等。

3. **物流供应链**： - **跨境物流**：建议关注嘉友国际，业务稳固且有成长性。

- **快运**：行业竞争改善，关注安能物流。

- **快递**：关注中通快递，具规模效应和成本优势。

- **化工供应链**：关注宏川智慧、兴通股份等，估值吸引。

4. **航空出行**： - 暑运首月旅客运输量实现双增长，国内航线市场量升价减，机票均价下降。

- 关注春秋航空、吉祥航空等。

5. **市场表现**： - 本周交通运输指数上涨1.92%，表现优于沪深300指数。

- 涨幅前五名：中信海直、大众交通、江西长运等。

6. **风险提示**： - 宏观经济增速不及预期、行业供需失衡、油价和汇率波动、地缘政治冲突等可能影响需求。

### 结论 整体来看，航运市场面临运价下调压力，内外贸集运市场表现分化，航空出行持续复苏，物流供应链有望受益于需求修复。

建议关注相关优质股票。

### 投资标的及推荐理由 #### 航运板块 1. **中远海能** - 推荐理由：在航运市场中具有较强的竞争力。

2. **招商轮船** - 推荐理由：行业地位稳固，受益于外贸集运市场的景气。

#### 关注标的 1. **招商南油** 2. **中远海控** 3. **东方海外国际** 4. **国航远洋** 5. **海通发展** 6. **宁波远洋** ### 物流供应链板块 1. **嘉友国际** - 推荐理由：中蒙业务红利持续，非洲市场成长性强。

2. **安能物流** - 推荐理由：快运行业竞争格局改善，管理提升有助于利润弹性释放。

3. **中通快递** - 推荐理由：规模效应显著，具备明显的成本优势。

4. **宏川智慧** 5. **兴通股份** 6. **密尔克卫** - 推荐理由：化工物流供应链板块估值具吸引力，优秀管理和并购经验助力企业扩张。

### 航空出行板块 1. **春秋航空** 2. **吉祥航空** 3. **中国国航** 4. **广深铁路** 5. **京沪高铁** 6. **南方航空** 7. **中国东航** 8. **华夏航空** - 推荐理由：民航经济持续向好，暑运期间国内国际市场双增长，未来增长潜力可期。

### 总体投资建议 - **风险提示**：需关注宏观经济增速、行业供需失衡、油价和汇率波动、地缘政治冲突等潜在风险。