南华期货-铁合金产业风险管理日报-250407

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：开工率和产量下滑，减产意愿加强，后续供应可能下降，但整体供应弹性依然充足，高库存水平压制价格上涨。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：看多 【理由】：锰矿港口库存去库，可能推动锰矿价格反弹，进而对硅锰价格形成支撑，且政府对高耗能行业的管控政策可能促进行业结构调整。

【期货品种】：铁合金综合 【交易方向】：看空 【理由】：整体供应过剩，高库存压力仍存，需求疲软导致价格上涨空间有限，市场情绪受到外部因素影响。

- 铁合金行业面临减产定价趋势，高库存和需求疲软导致供给端依然过剩。

- 硅铁供应可能因减产意愿增强而下降，但高库存仍压制价格上涨。

- 硅锰市场受到锰矿库存去化和政策调整影响，但需求疲弱和高库存仍抑制价格。