瑞达期货-菜籽系产业链日报-240725

【期货品种】：油菜籽期货 【交易方向】：中性 【理由】：美国大豆优良率较高，天气状况良好，持续牵制油菜籽期货价格；国内进口菜籽持续到港，国产菜籽供应充足，菜粕产供量有保障且供应压力较大；菜粕库存量连续提升，豆粕库存压力较大，油脂消费处于淡季，菜油基本面相对偏弱。

因此，建议中性操作，关注后期天气状况和菜籽粕库存量变化。

【期货品种】：菜籽油期货 【交易方向】：中性 【理由】：加拿大油菜处于开花期，作物优良率较高，但近日出现高温炎热天气，可能导致减产风险；美豆优良率相对较好，天气忧虑或不及预期；国际油价下跌，拖累油脂市场；国内进口大豆和菜籽集中到港，油厂开机率保持高位，供应相对充裕，油脂消费处于淡季，菜油基本面相对偏弱。

因此，建议中性操作，关注后期天气状况和菜籽油库存量变化。

1、ICE加拿大油菜籽期货收盘下跌，受外部植物油市场影响，菜籽供应充足，菜粕产供量有保障，但库存压力增大。

2、美豆优良率持续偏高，天气状况良好，但近期天气预期可能对作物产生不利影响，菜油盘面偏弱震荡。

3、加拿大油菜处于开花期，作物优良率较高，但高温天气可能导致减产风险，国际油价下跌拖累油脂市场，菜油基本面相对偏弱。