建信期货-玉米日报-240723

【期货品种】：玉米主力2409合约 【交易方向】：中性 【理由】：供应端，玉米主产区土壤墒情适宜，新作玉米生长状况良好；替代品增加市场粮源供应，新麦上市，饲料企业采购华北新季小麦。

需求端，深加工企业库存高位、利润受损，预计消费量下降；养殖端存栏降低，影响饲料企业生产积极性。

港口及企业库存水平同比偏高，库存提升空间有限。

短期偏弱调整为主，但陈玉米供应边际递减，且受成本支撑，下方空间或有限。

后期需继续关注主产区玉米生长期天气情况。

1. 玉米期货小幅上涨，现货价格持平，供应量或有所下降。

2. 新麦上市和进口玉米增加市场供应，但深加工企业库存高位，预计消费量下降。

3. 玉米生长状况良好，但下游需求不佳，短期偏弱调整为主，后期需关注天气情况。