宏微科技：东海证券-宏微科技-688711-公司简评报告：2024Q1业绩短期承压，光伏、车规带动长期增长-240430

投资标的：宏微科技 推荐理由：公司长期增长动力强劲，光伏和新能源汽车领域发展潜力大，产能持续扩张，研发投入不减，未来业绩有望改善，具备投资价值。

1）宏微科技2024年一季度业绩短期承压，主要受下游需求波动和新产线投入影响，但长期增长动力强劲。

2）公司光伏、新能源汽车等领域表现突出，产能持续爬坡，募投项目进展顺利，未来业绩有望改善。

3）研发投入不减，公司聚焦SiC等高端领域，为提高市场竞争力保驾护航，投资价值较大。

1. 宏微科技2024年第一季度营收2.46亿元，同比下降25.59%，环比下降33.27%。

2. 宏微科技2023年产能建设导致设备折旧增加。

3. 宏微科技2023年成立常州芯动能半导体有限公司，相关产线前期投入较大，处于短期亏损状态。

4. 宏微科技产能分布在三个基地，其中华山厂产能450万块/年；新竹厂1期为480万块/年，已投产320万块/年；新竹厂2期规划480万块/年。

5. 宏微科技控股子公司芯动能塑封模块项目规划建设产能720万只/年，已迅速完成了第一条产线的安装调试及通线工作。

6. 宏微科技2023年新增发明专利授权10项，累计达41项。

7. 宏微科技2023年自主研发的SiCSBD（肖特基势垒二极管）芯片已经通过可靠性验证，并已向重点客户送样。

8. 宏微科技2023年公司IGBT、FRD产品在设计和工艺上均得到突破。