有色金属行业：华西证券-有色金属行业~海外季报：Fresnillo发布2024Q1产销量报告，预计2024年权益白银产量1710.69~1928.42吨-240426

1）Fresnillo公司2024年第一季度白银产量下降4.6%，黄金产量下降7.7%，副产品铅和锌产量也有所下降，主要受矿石品位和处理量影响。

2）公司对2024年展望一致，预计白银产量在1710.69-1928.42吨之间，黄金产量在18.04-19.60吨之间，总产量为3141.45-3483.59吨。

3）投资风险主要包括项目进度不及预期、金属价格波动风险和地缘政治风险。

Fresnillo2024年第一季度白银产量下降，黄金产量也有所减少。

副产品铅和锌产量出现波动。

公司对2024年展望与之前预期一致，但存在项目进度、金属价格和地缘政治风险。

投资标的：Fresnillo（FRES.L） 推荐理由：Fresnillo是一家有色金属公司，根据季度报告显示，公司的白银和黄金产量预计在2024年将保持稳定。

此外，公司对2024年的展望与之前的预期一致，预计总产量将保持在1.01亿至1.12亿盎司之间。

因此，投资者可以考虑将Fresnillo作为投资标的，因为公司稳定的产量预期和展望。

同时，需要注意的风险包括项目进度不及预期、金属价格波动风险和地缘政治风险。