财通证券-期货|关注对震荡箱体的回抽情况-250427

- TS衰现偏弱，短期宽货币预期影响较大，建议现券持有者通过套保对冲利率风险。

- 10年国债期货短期震荡下行，关注回抽情况和上方压制，预计反弹后仍将延续下行趋势。

- 国债期货整体下行，成交活跃度下降，2年期合约回落幅度最大，仍可考虑正套机会。

债券标的：10年国债期货、2年期主力合约 操作建议：建议240024现券持有者考虑通过套保对冲现券利率风险，并关注10年国债期货的回抽情况。

理由：近期TS衰现偏弱，特别是TS2506，可能与市场对短期宽货币的预期和中期宽货币的确定性有关。

10年国债期货短期震荡下行，可能出现对前期震荡区间的回抽，关注上方震荡区间的压制情况。

预计反弹后将延续下行，短期回落至108.64下方后可能出现反弹。

整体来看，国债期货成交活跃度下降，但TS成交活跃度回升，2年期主力合约的IRR回落至2.06%，其他期限主力合约IRR均回升，仍可考虑正套机会。