公牛集团：开源证券-公牛集团-603195-公司信息更新报告：2024Q2业绩稳健增长，新能源业务维持高增-240901

投资标的：公牛集团（603195） 推荐理由：2024Q2业绩稳健增长，新能源业务维持高增，积极开拓国际市场，渠道优化提升营收，预计未来三年归母净利润持续增长，维持“买入”评级，具备良好的投资价值。

- 公牛集团2024H1实现营收83.86亿元，归母净利润22.39亿元，业绩稳健增长，维持“买入”评级。

- 新能源业务持续高增，2024H1实现营收2.89亿元，同比增长120.22%。

- 公司通过渠道优化和精益降本措施，保持毛利率平稳，面临地产销售疲软和原材料成本上涨的风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024H1实现营收83.86亿元，同比增长10.45%； - 归母净利润22.39亿元，同比增长22.88%； - 2024Q2营收45.83亿元，同比增长7.64%； - 归母净利润13.09亿元，同比增长20.58%。

2. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为44.66亿、51.35亿、58.32亿元； - 对应EPS为3.46元、3.97元、4.51元； - 当前股价对应PE分别为19.6倍、17.1倍、15.0倍。

3. **业务增长**： - 电连接业务营收38.7亿元，同比增长5.23%； - 智能电工照明业务营收42.11亿元，同比增长11.69%； - 新能源业务营收2.89亿元，同比增长120.22%。

4. **渠道及市场拓展**： - 国内以全品类旗舰店为核心的渠道优化； - 积极开拓东南亚及欧美市场。

5. **毛利率与费用**： - 2024Q1毛利率为42.16%，2024Q2为43.59%； - 2024Q2期间费用率为15.14%，同比上升； - 归母净利率分别为24.44%（Q1）和28.57%（Q2）。

6. **风险提示**： - 渠道改革效果不及预期； - 地产销售持续疲软； - 原材料成本上涨等风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务状况、业务前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。