汽车行业：财通证券-7月重卡行业洞察：以旧换新政策有望刺激新车购买-240802

- 2024年7月我国重卡市场销售约5.9万辆，环比下降17%，同比下滑4%，但1-7月累计销售同比上涨2%。

- 新的以旧换新政策将刺激老旧柴油货车淘汰和新车购买，补贴政策对车主具有吸引力。

- 新能源重卡销量大幅增长，预计出口小幅下滑，但整体市场仍保持强劲，建议关注相关龙头企业。

**核心要点总结：** 1. **重卡市场销售情况**： - 2024年7月，中国重卡市场销售约5.9万辆，环比下降17%，同比下降4%。

- 2024年1-7月累计销售约56.34万辆，同比增长2%。

2. **以旧换新政策**： - 交通运输部和财政部发布通知，支持老旧国三及以下排放标准柴油货车报废更新，提供资金补贴。

- 报废国三重卡可获4.5万元补贴，购新国六重卡再获6.5万元补贴，总计11万元；购新能源重卡可获9.5万元补贴，总计14万元。

- 该政策有助于促进老旧货车淘汰，并刺激新车购买。

3. **新能源重卡表现**： - 7月新能源重卡销量预计超过5300辆，同比大幅增长约1.2倍。

4. **重卡出口情况**： - 7月重卡出口预计小幅下降7%，但非俄地区表现较强，支撑出口市场。

5. **投资建议**： - 推荐关注中国重汽、潍柴动力及中集车辆等行业龙头。

6. **风险提示**： - 经济复苏低于预期、行业竞争加剧及宏观经济下行风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国重汽** - 推荐理由：作为重卡整车龙头企业，中国重汽在市场中占据重要地位，受益于以旧换新政策的实施，预计将推动新车销售增长。

2. **潍柴动力** - 推荐理由：潍柴动力作为重卡产业链和智能物流行业的龙头，具备良好的市场前景，能够从重卡市场的复苏中获益。

3. **中集车辆** - 推荐理由：作为全球半挂车龙头，中集车辆在重卡出口市场表现强劲，预计在未来的市场需求中将继续保持竞争优势。

这些标的均有望在新政策的刺激下，获得销售增长和市场份额提升。