平高电气：华西证券-平高电气-600312-高压GIS优势企业，特高压&主网建设加速赋能高增-240728

投资标的：平高电气（600312） 推荐理由：公司是高压GIS领域优势企业，龙头地位稳固，受益国内特高压&主网建设加速，配网&海外业务景气提升，有望贡献业绩增量。

预计未来成长空间可期，具有投资潜力。

1. 平高电气是高压GIS优势企业，受益于特高压&主网建设加速，预计24H1业绩实现高增，盈利能力持续增强。

2. 公司龙头地位稳固，受益国内特高压&主网建设加速，配网&海外业务景气提升，有望贡献业绩增量。

3. 考虑公司发展前景，预计未来营业收入和净利润将保持增长，给予“增持”评级。

1. 公司24H1预计业绩实现高增，归母净利润同比增幅较大，预计实现归母净利润5.2-5.4亿元，同比增长55.9%-61.9%。

2. 公司在高压开关领域持续深耕，2023年新签合同同比增长44.20%，特高压专项招标、国网集招所投标段市场占有率领先。

3. 公司有望受益于特高压&主网建设加速，以及新能源配套电网项目建设加快推进。

4. 公司在配网领域布局多年，配网业务毛利率持续提升，有望贡献业绩增量。

5. 公司国际业务稳步拓展，预计未来成长空间可期。

6. 预计2024-2026年，公司营业收入和净利润将呈现增长趋势。

7. 给予公司“增持”评级。